ORÍGENES DE LA TEORÍA MONETARIA MODERNA

 

Orígenes de la Teoría Monetaria Moderna

Teoría Monetaria Moderna (TMM) es una combinación de teorías macroeconómicas establecidas que incluyen el cartalismo y el trabajo de economistas sucesivos e influyentes del siglo XX como John Maynard Keynes, Abba Lerner, Hyman Minsky y Wynne Godley. Por eso se llama "Moderna", de la misma manera que diríamos "Arte Moderno". Estas personas han influido en el trabajo de economistas y expertos en finanzas más recientes. Los profesores Bill Mitchell, Mathew Forstater, Stephanie Kelton, L Randall Wray, Warren Mosler y Pavlina Tcherneva trabajaron juntos para convertirlo en lo que hoy se conoce como TMM. Debe hacerse hincapié en que es el conjunto coherente que forman estas teorías lo que define a este enfoque institucional / post keynesiano de análisis económico. El resultado conjunto no es igual a la suma de sus partes. 

El pensamiento sobre el dinero como crédito (o deuda) ha existido durante mucho tiempo, si bien la coyuntura histórica hasta fechas recientes viene marcada por posiciones alineadas con un metalismo práctico (Schumpeter, 1954 [2012]), dadas las condiciones materiales de incertidumbre y debilidad de las autoridades fiscales y monetarias de los Estados. En 1914, cuando muchos de los principales emisores de divisas comenzaban a abandonar el patrón oro, un diplomático británico llamado Alfred Mitchell-Innes escribió dos artículos sobre dinero y crédito para The Banking Law Journal. El primero, "¿Qué es el dinero?" (Mitchell-Innes, 1913), Obtuvo una revisión positiva de Keynes y fue seguido por la "Teoría crediticia del dinero" (Mitchell-Innes, 1914). Randall Wray (2004, p199), uno de los fundadores de TMM, los describió como “el mejor par de artículos escritos sobre la naturaleza del dinero en el siglo XX”. 

Procedente de una larga tradición académica, la TMM no es una "aspiración" para algún momento en el futuro. Hace lo que no hacen otras teorías económicas dominantes. Describe la realidad del sistema monetario moderno y su evolución, haciendo hincapié en cómo desde 1971, momento en que se abandona el sistema de tipos de cambio fijos de Bretton Woods por el de moneda de libre flotación, el momento histórico marcado por el reinado del dinero-mercancía llega oficialmente a su fin. Debe hacerse hincapié en que, como señalan Cruz et ál. (2020), este momento debe verse como una fase coyuntural incluida de una teoría del dinero más general: la teoría del dinero cartalista. 

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Fuente:  www.redmmt.es

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